做过股票的朋友，可能会遇到滑价的问题，也就是实际成交价高于下单时的价格。一般而言，滑价会导致投资者利润减少甚至是亏损。但是，也存在强势股会越涨越高，投资者反而能大赚一笔的情况。

在20世纪初的华尔街，初出茅庐的杰西·利弗莫尔就曾经历了滑价导致亏损的阶段，不同的是，利弗莫尔持续从失败中学习，最终反败为胜，终成为一代操盘大师。

以下内容摘自舵手图书出版的《股票大作手回忆录讲解》：

我所有的身家都放在哈丁兄弟公司当保证金。对于这件事我没有不高兴，也没有感到挫折，很明显地我看对了行情，但却像个傻子似的让艾德·哈丁动摇了自己的决定。由于事实已成定局，自责也没意义，而且我不能再浪费时间，因此我下单回补了空头仓位。用市价买进4000股联合太平洋铁路，当时的股价大约是165美元，按这个价格来计算，我会有3点的损失。但是我的经纪商执行委托单的成交价有些高达172美元和174美元。当我拿到成交回报时发现艾德·哈丁的一片好意，反而让我损失了4万美元。这是一个便宜的教训，对于没有勇气坚持自己信念的人来说，这个代价并不高！是相当便宜的一课。

我并不烦恼高价买进，因为报价带上的数字告诉我，还会有更高价。这是不寻常的走势，而且董事会的行动也是史无前例，但这次我要依照自己的想法行事，决定按照行情报价带上的提示赚一笔，于是在回补4000股空头仓位之后同时买进4000股，然后在第二天早上卖出。我不仅弥补了原先的损失4万美元，还赚了大约1.5万美元。要不是哈丁试图挽救我，我早就大赚一笔了，不过他还是帮了我一个大忙，因为我认为正是这个教训，让我成为一个真正的操盘手。

齐克用注解：

对于滑价问题，造成买到的价格过高，现在看起来不但不是问题，反倒是强势趋势的确认信号。

“空单回补4000股，并马上市价买进4000股”，买进8000股的量，造成滑价7至9美元。成交回报的滑价现象，让利弗莫尔确认股价将创新高。结果他靠快速调整，赚回了亏损的4万元，还多赚了1.5万元。

“正是这个教训让我成为一个真正的操盘手”，这是指有实力的操盘手能快速地调整到对的方向。即便受到小道消息的负面影响，也能快速调整而赚到钱。能快速停损出场，能做多也能做空。能看懂大势，顺势而为，并持续加码。

除了不要听信小道消息之外，我还需要学习根据自己的判断操作。我找到了自信，终于摆脱了过去的操作模式。那次萨拉托加的经历是我最后一次随性或凭运气的操作。从那时起，我开始考虑整体市场状况，而不是个股的波动。我的投机技巧在不断的学习过程中精进了不少，这是花了很长的一段时间，好不容易才踏出的一步。

(文中观点仅代表嘉宾个人，不代表“舵手图书”立场。提及个股仅做举例分析，不做投资建议，据此操作后果自负。)

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